Er Solana, Polygon og Cardano ude af farezonen efter at SEC har afvist kryptosagerne?

Binance retssag: sat på pause. Coinbase retssag: afvist. Undersøgelser af OpenSea, Robinhood og Uniswap? Færdiggjort, færdiggjort og afsluttet.
I løbet af de sidste to uger har præsident Donald Trumps SEC effektivt revet sin kryptosagliste fra hinanden, nedbrydende myndighedens bestræbelser på at stoppe alle slags blockchain-relaterede virksomheders kerneforretninger, der har stået på i årevis.
Udviklingen har naturligt spredt eufori i den digitale formueindustril efter årsomkostskrævende retssager, der truede med at presse topbørserne ud af markedet.
Men skal kryptoindustrien fejre total sejr allerede? Juridiske eksperter, der talte med Decrypt, advarer om, at det måske er lidt tidligt at bryde champagnen frem. Mens nyligt afviste retssager tyder på, at kryptos sekundære markeder sandsynligvis nu er i klar, har SEC endnu ikke taget stilling til de tusindvis af tokens, der fylder børserne – og nogle kan meget vel forblive i myndighedens sigtekorn.
“I forhold til individuelle tokens selv har de ikke truffet nogen substantielle beslutninger,” sagde Arie Heijkoop, en advokat hos Haynes Boone, der er specialiseret i værdipapirregulering, til Decrypt. “Nogle af dem vil jeg tro vil blive anset for at være værdipapirer.”
I april udstedte SEC en Wells-meddelelse og hævdede, at Uniswap Labs handlede som en uregistreret mægler, drev en børs og udstedte et uregistreret værdipapir.
Siden i går er den undersøgelse officielt blevet lukket, og SEC træffer ingen håndhævelsesforanstaltninger.
Det her er en…
— Uniswap Labs 🦄 (@Uniswap) 25. februar 2025
Sidste uge foreslog SEC-kommissær Hester Peirce – leder af myndighedens nye kryptotaskforce – en taksonomi, der ville opdele digitale aktiver i fire generelle kategorier. To af disse klassifikationer ville betegne tokens som uregistrerede værdipapirer, hvis de enten “besidder de intrinsiske egenskaber af værdipapirer” eller, mangler sådanne egenskaber, stadig blev “tilbudt og solgt som led i en investeringskontrakt”.
Selvom Trumps SEC hidtil har vist sig at være bemærkelsesværdigt pro-krypto, mener Heijkoop, at myndigheden i sidste ende vil klassificere kryptotokens som værdipapirer, hvis de nogensinde blev markedsført som aktiver, der ville stige i værdi takket være udstederes indsats.
“Hvis jeg skulle satse, ville jeg så sige, at de vil beslutte, at alt krypto ikke er et værdipapir?” spekulerede advokaten. “Nej.”
Skal kryptobrugere så bekymre sig igen om den retlige status for altcoin-kæmper som Solana, Polygon og Cardano, som SEC tidligere hævdede var værdipapirer?
Ryne Miller, medformand for Lowenstein Sandlers kryptopraksis, er overbevist om, at den nuværende SEC ikke vil trække nogen hurtige stunts med hensyn til etablerede tokens.
“Jeg er ikke bekymret for tokensalg, der allerede er sket,” fortalte Miller Decrypt. “Især i kontekstet af miljøer med meget robuste tokens, hvor tokens tydeligt kan bruges til, hvad de er designet til at blive brugt til,” sagde han.
“Jeg tror, ​​vi er nået til det punkt, hvor vi selv kan beslutte, hvordan vi får dette til at fungere fremadrettet,” tilføjede Miller.
Alligevel trækker ikke alle kryptoadvokater lettelsens suk. Drew Hinkes, partner hos Winston & Strawn med speciale i digitale aktiver, mener, at kryptoprojekter kun bør sænke paraderne, hvis og når SEC fremsætter konkrete erklæringer vedrørende specifikke tokens eller tokenkategorier.
“Branchen har brug for mere end en stemning,” fortalte Hinkes Decrypt. “Jeg kan ikke rådgive en klient baseret på, hvad jeg tror, ​​nogen andre måske vil gøre i fremtiden.”
Advokaten fastholder, at SEC’s nylige række af afviste kryptosager har gjort lidt for at fastlægge, hvordan de fleste individuelle tokens skal klassificeres og reguleres. Af den grund betragter han branchen for øjeblikket som svævende “i en usikkerhedszone”.
Men der er stadig lovende tegn. Mandag fløj Hinkes til Washington for at mødes med SEC’s kryptotaskforce sammen med to andre prominente og kryptofokuserede juridiske eksperter: J.W. Verret og Jason Gottlieb. Under mødet fremlagde advokaterne et omfattende forslag om, hvordan SEC skulle gå frem med kryptoregulering i seksten forskellige områder.
Hinkes forlod mødet mere afslappet, end da han kom ind.
“Det var et ekstremt opmuntrende og produktivt møde,” sagde han. “Der var megen åbenhed over for ideer.”