Bitcoin nærmer sig sin all-time high – Her er hvad der driver prisen.

Kort sagt
– Bitcoin handlede over $106.000 mandag, det tætteste niveau til januars all-time high på $108.786.
– Amerikanske spot Bitcoin ETF’er så nettoindstrømninger på $2,8 milliarder i maj, med samlede aktiver på over $122 milliarder.
– Inflationsbekymringer er dukket op igen efter Walmart advarede om, at toldrelaterede prisstigninger vil ramme hylderne denne sommer.
Bitcoin handler lige under rekordniveauerne, stiger sammen med fornyet interesse for børshandlede fonde og skiftende økonomiske signaler, der tiltrækker investorers kapital tilbage i risikoaktiver.
Crypto klatrede over $105.700 søndag aften, udvidede gevinsterne gjort over de sidste to uger. Aktivet handler lige over $106.500, viser CoinGecko-data.
Mens tidligere rallyer ofte blev drevet af detailhandelsspekulation, udfolder dette sig under tunge strømme ind i spot Bitcoin ETF’er, stabile forventninger til renten og fornyet debat om inflation, da told på væsentlige importvarer igen kommer i fokus.
“Ser fremad, tror vi, at der er yderligere plads til digitalaktiver at rallye, især da inclusion af Coinbase i S&P 500 den 19. maj nærmer sig,” skrev Singapore-baserede QCP Capital i en note sidste uge.
“Historien fortæller os, at indekstilføjelse har en tendens til at virke som en kortvarig katalysator, når passive forvaltere tilpasser deres allokeringer for at spore benchmarken mere tæt,” tilføjede de.
Amerikanske spot Bitcoin ETF’er trak mere end $2,8 milliarder i nettoindstrømninger i første halvdel af maj, ifølge data fra SoSoValue.
Den største enkeltstående gevinst kom den 2. maj, hvor strømmene nåede $674,9 millioner. Kumulative indstrømninger lå på $41,77 milliarder pr. 16. maj, med samlede nettoaktiver overstigende $122 milliarder.
Den makroøkonomiske baggrund har også bidraget til rallyet.
Federal Reserve har holdt sin benchmarkrente uændret på 4,25% til 4,50%, fastholdt en forsigtig holdning midt i blandede økonomiske signaler.
Sidste uge sagde formand Jerome Powell, at centralbanken stadig er parat til at reagere på udviklende data, men gav ingen indikation på en forestående ændring i politik.
Det skyldes delvist, at inflation fortsat er en bekymring, især da nye handelspolitikker begynder at brede sig gennem forsyningskæderne – en dynamik, der kunne forstærke Bitcoins appel som en inflationsbeskyttelse, hvis prispresset fortsætter.
En midlertidig 90-dages aftale om nedsættelse af toldafgifter mellem USA og Kina har tilbudt lidt lettelse, men højere told forbliver på sektorer som elbiler, halvledere og forbrugerelektronik.
Walmart, landets største detailhandler, sagde sidste uge, at de planlægger at hæve priserne denne måned og ind i tidlig sommer, da toldpåvirkede varer begynder at nå deres hylder.
“Størrelsen og hastigheden, hvormed disse priser kommer til os, er noget hidtil uset i historien,” sagde Walmarts finansdirektør John David Rainey til Wall Street Journal.
Virksomheden udsendte ikke en overskudsprognose for det nuværende kvartal og henviste til usikkerheden om, hvor meget af omkostningen de kan absorbere for at forblive konkurrencedygtige.
Walmart tilføjer til bredere bekymringer om, at handelsrelaterede prisstigninger kan komplicere inflationsudsigterne, hvilket får investorerne til at genoverveje, hvordan vedvarende prispresser kan forme pengepolitikken og risikofølelsen på tværs af aktivklasser, herunder crypto.