I en nyligt udgivet investor note argumenterer Bitwise Chief Investment Officer (CIO) Matt Hougan for, at Bitcoin står til at få betydelige fordele af Trump-administrationens ønske om en svagere dollar – selv hvis det risikerer at afslutte dollarens langvarige rolle som verdens reservevaluta. Noten, dateret den 8. april 2025 og med titlen ”Konsekvenserne af Trumps Toldskub”, analyserer hvordan de seneste trusler om toldsatser og valutamanøvrer kan vække større investorinteresse i det, Hougan kalder “hård valuta som bitcoin og guld”.
Bitcoin Er På Vej Til At Nyde Fordelene Af Trump’s Told
Ifølge Hougan er markederne blevet rystet af konstant spekulation om, hvorvidt nye handelshindringer er midlertidige eller en dybere strukturel ændring i amerikansk politik. Finansielle skikkelser som AQR’s Cliff Asness og Pershing Square’s Bill Ackman har givet skarpt modsatte meninger på sociale medier, mens Anthony Pompliano fra Professional Capital har skrevet, at toldsatser “kan være gode.”
Midt i forvirringen skriver Hougan, at fokus på et enkelt punkt af klarhed hjælper: ”Trump-administrationen ønsker en markant svagere dollar, selvom det betyder at ofre dollarens rolle som verdens eneste reservevaluta.” Den ændring, i hans opfattelse, har store implikationer for Bitcoin.
Hougan fremhæver en tale holdt af Steve Miran, formand for Det Hvide Hus’ Råd for Økonomiske Rådgivere, som blev offentliggjort mandag, da “toldtantrummet” eskalerede. I denne tale tilskriver Miran Amerikas “vedvarende valutaudfordringer” til dollarens reservestilling, idet han hævder, at det har “ødelagt vores produktionssektor og mange arbejderfamiliers samfund.” Han siger også: ”Selvom det er sandt, at efterspørgslen efter dollars har holdt vores lånerenter lave, har det også forvredet valutamarkederne.”
Hougan hævder, at en bevidst indsats for at svække dollaren lover godt for digitale aktiver både på kort og lang sigt. På kort sigt henviser han til Bitcoins historisk negative korrelation med US Dollar Index (DXY), en relation der ofte betyder, at Bitcoin stiger, når dollaren falder.
På længere sigt foreslår han, at global usikkerhed kan fremskynde en bevægelse væk fra en enkelt reservevaluta og mod flere værdibevarende midler, hvor Bitcoin indtager en fremtrædende plads som “en sjælden, global, digital værdibevarende enhed, der befinder sig uden for enhver regerings eller enheds kontrol.”
Afslutningsvis minder Hougan læserne om Bitwises prisprognose ved årets udgang: ”I december forudsagde Bitwise, at bitcoin ville ende året på $200.000. Jeg mener stadig, det er muligt.”
I et interview med Bloomberg foreslog Hougan yderligere, at hvis handelsusikkerhed og toldsatser presser dollaren ned, vil Bitcoin stå til at vinde. ”Når jeg følger al den forvirring om toldspil og hvad vil Trump gøre og hvad vil Kina gøre […] så bør vi forvente, at dollaren vil falde,” sagde han.
“Vi bevæger os fra en verden, hvor den amerikanske dollar er den eneste reservevaluta, til en verden med potentielt flere reservevalutaer. Bitcoin har fordele, når fiatvalutaer falder.” Hougan understregede, at han efter hans mening ser Bitcoin som “hægten mod devaluering af fiatvalutaer,” og ser USA og andre store økonomier skabe betingelser, hvor digitale aktiver kan trives.
På spørgetidspunktet blev BTC handlet til $76.959.
Bitcoin risikerer at vinde, hvis Trump får dollaren ned, siger Bitwise.
