Ethereum kollapser med 18% midt i en krypto-likvidationststorm på 2,3 milliarder dollars.

Ethereum, den næststørste krypto ved markedsværdi, faldt med to-cifrede tal natten over til en lav på $2,368 tidligt mandag morgen, efter de nye toldmeddelelser fra USA’s præsident Donald Trump.
Ved offentliggørelsestidspunktet handles Ethereum til $2,544, hvilket er en nedgang på 17,8% på dagen ifølge data fra CoinGecko.
På tværs af det bredere kryptomarked førte Ethereum over $2,3 mia. i samlede kryptolikvidationer blandt 738.000 handlende på 24 timer. Ethereum bar størstedelen på $611 mio. i kombinerede lange og korte positioner ifølge data fra CoinGlass.
Dog kan dette tal stadig stige, da en nylig meddelelse fra medstifteren og administrerende direktør for kryptobørsen Bybit, Ben Zhou, hævder, at den “rigtige samlede likvidation” er “meget mere end $2 mia.”, som vist af CoinGlass.
Zhou estimerer, at de faktiske likvidationer på tværs af kryptomarkedet er “mindst omkring $8-10 mia.” Disse tal er baseret på Zho us udsagn om, at Bybits operationer har en API-begrænsning for, hvor mange data der indtages på deres feeds. Andre børser gør også det samme “for at begrænse likvidationsdata”, sagde Zhou.
Ved brug af tilgængelige CoinGlass-data led langsigtede handlende de største tab, hvilket udgjorde $1,9 mia. eller 84% af de samlede likvidationer, der afspejler en udbredt bullish positionering, da krasjet skete. ETH-lange positioner udgjorde $473 mio. ud af dette samlede beløb.
Mens de fleste risikoaktiver, herunder krypto, handler lavere, har ETH set et markant større fald sammenlignet med BTC, SOL og BNB. Dette fortsætter tendensen med, at ETH er en af de mindst foretrukne handler i denne cyklus, da ETH/BTC vedvarende laver nye lavpunkter,” fortalte Min Jung, analytiker hos Presto Research, Decrypt.
Jung peger på usikkerheder relateret til kontroverserne omkring ledelsen i Ethereum Foundation og hvordan den søger at ændre sit image imod institutioner med nylige træk som lanceringen af Etherealize. Disse har “yderligere været med til at påvirke stemningen, hvilket har forværret ETH’s underperformance,” sagde Jung.
Det pludselige kras repræsenterer også Ethereum’s største intradagtab siden maj 2021, hvor det faldt fra en højeste kurs på $4,308 til så lavt som $2,200 på blot syv dage, detaljer fra Chainalysis.
På nuværende tidspunkt ligger Ethereum ca. 48% lavere end sin højeste kurs på $4,878 i november 2021 ifølge CoinGecko-data.
V for Volatilitet
Volatilitetsmålene eksploderede under de asiatiske handelstimer i dag, hvor Ethereum’s eet-dags i-pengene-volatilitet steg fra 34% til 184%. Deribit’s ETH DVOL-indeks, der måler forventet prisuro over fire uger, sprang fra 67% til 101%.
Til sammenligning måles Deribit ETH DVOL-indekset som en fremadskuende volatilitet, hvor den beregnede værdi antages at betyde forventninger over 30 dage i en årligiseret række.
Markedets panik blev intensiveret, da handlerne skyndte sig at sikre nedadgående risiko, hvilket fik put-call-forholdet til at stige fra 0,6 til over 2,5.
“Denne decorrelation bekræfter opfattelsen af, at dagens risikoafrettelse er drevet af genanbringelse af porteføljer på tværs af aktiver, snarere end en enkeltaktivitet,” sagde analytikerne fra QCP Capital i deres Asia Colour research note, der blev offentliggjort tidligt mandag.
En bemærkelsesværdig markedsbegivenhed, mens Ethereum-krisen udviklede sig i løbet af dagen, involverede en inaktiv hvaltransaktion på Arkham, som indsatte $228,6 mio. værd af ETH på Bitfinex kort før krasjet, potentielt øge salgspresset.
Alvoren af Ethereum’s tilbagegang, som langt oversteg Bitcoins 4,7% fald til $94,438, understregede aktivets sårbarhed over for bredere markedsfaktorer.
Kryptomarkedets sentimentindikator står nu på “frygt” med en vurdering på 44 ifølge data fra Fear og Greed Index – skønt sådanne ekstreme niveauer historisk set har præsenteret købsmuligheder.
“Sælg først, stille spørgsmål senere. En sådan markedsadfærd er i overensstemmelse med tidligere tilfælde, hvor makroøkonomiske politikændringer påvirkede likviditeten pludseligt,” fortalte Jack Tan, medstifter af kryptobørsen WOO X, Decrypt. “Denne reaktion bekræfter, at krypto stadig er en dårlig kortsigtet hedge mod frygt og usikkerhed – modsat guld, som traditionelt fungerer som en sikker havn i urolige markeder.”
Krypto mod fiat-problemer
Krisen kommer midt i bredere bekymringer omkring Trumps handelspolitik, herunder nye 25% toldsatser på Canada og Mexico og 10% på Kina. Disse foranstaltninger kunne potentielt injicere inflation i den globale økonomi, hvilket komplicerer centralbankernes bestræbelser på at sænke renterne.
“Mens disse toldsatser var bredt kendt, har markedet primært fokuseret på DeepSeek-sagen og har tilsyneladende undervurderet geopolitisk respons og modstand fra udenlandske ledere, der truer med gengældelse mod disse toldsatser,” tweeted 10x Research.
Påvirkning spredte sig ud over kryptomarkederne, hvor Dow futures faldt med mere end 650 point tidligt mandag, mens europæiske aktier fulgte trop sammen med stigninger i dollaren.
“Genkend, at toldsatser ofte er et midlertidigt forhandlingredskab til at opnå et mål. Det ultimative mål er at søge en multilateral aftale for at svække dollaren, i bund og grund en Plaza Accord 2.0.” Jeff Park, chef for alpha-strategier hos Bitwise, tweetede.
Park refererer til en aftale fra 1985 mellem USA, Japan, Vesttyskland, Frankrig og Storbritannien om at devaluere dollaren over for yen og Deutsche Mark med det formål at reducere USA’s handelsunderskud ved at gøre eksporten billigere.
Dette antyder policyindgreb, som kunne ske både for og mellem disse fiatvalutaer, med henblik på muligvis at adressere handelsubalancer.