Offentlige nøgler: Mining Malaise, Coinbase Miss og Hey, Hvem er den nye?

Kort sagt
– Bitcoin-minedriftselskabet MARA offentliggjorde denne uge en mindre end fantastisk kvartalsrapport.
– Også Coinbase missede på indtjeningen.
– Den gode nyhed? Meta kan være tilbage i stablecoin-spillet.
Public Keys er en ugentlig opdatering fra Decrypt, der følger de vigtigste offentligt handlede kryptoselskaber. Denne uge: Bitcoin-minedriftselskaber kæmper med mismod, Coinbase forsøger en lille vildledning forud for deres indtjeningsmiss, og kilder siger, at Meta er interesseret i stablecoins.
Bitcoin-minedriftsselskabers mismod
Offentligt handlede Bitcoin-minedriftselskaber har oplevet nogle mørke dage denne uge.
At have BTC på lager var ikke nok til at hjælpe MARA Holdings, der handles på Nasdaq under MARA-tickeret, med at undslippe en dårlig kvartalsrapport torsdag.
Husk på, at ved udgangen af 31. marts, da Bitcoin handlede til omkring $83.000, annoncerede selskabet en aktieudstedelse på $2 milliarder for at skaffe likvide midler til “almindelige virksomhedsformål, herunder erhvervelse af Bitcoin og til arbejdskapital.” Og selskabet har ikke været fremmed for at erhverve Bitcoin på det åbne marked.
Hvilke gevinster selskabet eventuelt kan opnå ved BTC-køb med deres seneste udbud vil være stof til Q2-indtjening. Selskabet offentliggjorde i går et Q1-tab på $533 millioner, primært på grund af at skulle justere værdiansættelsen af Bitcoin, som er på deres balance.
Men her er detaljen, der virkelig giver anledning til bekymring: Minedykningen faldt med 19%, selvom det floridianske selskab nu har fordoblet sin kapacitet siden Bitcoin-netværkets halvering i 2024.
En hurtig opfrisker: Bitcoin-netværket har nu gennemgået fire halveringsbegivenheder, der reducerer belønningen til Bitcoin-minedriftselskaberne med halvdelen. Fjorårets begivenhed så belønningen falde til 3,125 BTC.
Men det betyder ikke, at investorerne skynder sig for at komme ud af markedet. MARA åbnede fredagens handel til $15,16, 6% højere end gårsdagens lukkepris. Og selvom MARA købte Bitcoin i Q1, outsolgte deres konkurrent Riot Platforms alle andre offentligt handlede minearbejdere ved at sælge 475 Bitcoin i april til en værdi af $38,8 millioner på det tidspunkt.
Er det tid til at lægge mineudstyret på hylden? Nej, ikke det hele ifølge investeringsbanken Benchmark. Tirsdag satte bankens analytikere et 5x pris mål på $3 og en købsanbefaling for Canaan, der handler på Nasdaq under CAN-tickeret.
Aktieanalytiker Mark Palmer satser på, at Canaans ekspansion i Nordamerika vil hjælpe deres aktiekurs. Men et par timer før lukkeklokken fredag faldt aktien med 5,87% for ugen og handles til $0,75.
Deja Vu for Meta
Der kunne snart være et nyt selskab i Public Keys-kohorten.
Meta, der handles på Nasdaq under META-tickeret, ønsker ikke at kommentere det officielt, men fem unavngivne kilder fortalte Fortune, at Facebooks moderselskab udforsker ideen om at bruge stablecoins til at belønne indholdsproducenter på deres platforme.
En af de kryptoledere, der talte med magasinet, foreslog, at Metas datterselskab Instagram kunne bruge stablecoins til at betale lavere gebyrer på små beløb på $100 eller mindre til indholdsproducenter. Ledere, der delte detaljer med Fortune, var forsigtige med at sige, at selskabet stadig er i en udforskende fase, og implementeringen kan være et stykke tid væk.
Hvis det lyder bekendt, skyldes det, at selskabet forsøgte at lancere deres egen stablecoin, Diem, i 2019. Men det fik en irettesættelse af reguleringsmyndighederne og opgav projektet i 2022 ved at sælge aktiverne til nu hedengangne krypto-venlige bank Silvergate.
Men aktionærerne vil måske gerne se Meta droppe en af deres efterslæbende eksperimenter, før de tager et nyt op. Analytikere har opfordret selskabet til at opgive deres Reality Labs-projekt, der står bag Quest VR-headsettet, augmented reality-solbriller og Horizon Worlds metaverse-spillet.
Forrester-analytiker Mike Proulx har kaldt Reality Labs en “lækende spand” efter selskabets Q1-indtjeningsrapport afslørede, at divisionen havde tabt $4,2 milliarder i Q1, hvilket bragte deres samlede tab på $60 milliarder.
Coinbase misser indtægterne – kig derhen!
Måske er det bare os, men prangende annonceringer forud for indtjeningen betyder normalt, at der har været mindre end fantastisk præstation i kvartalet.
I det mindste var det tilfældet for Coinbase denne uge.
Onsdag offentliggjorde selskabet udbyttet af deres FOIA-forespørgsel for at få offentlige oplysninger fra SEC, FDIC og andre agenturer om deres undersøgelser af Ethereum og bestræbelserne på at udelukke kryptofirmaer.
Derefter begyndte selskabet torsdag dagen med at fremhæve deres næsten $3 milliarders opkøb af kryptoafledte børs Deribit. Men selskabets indtjeningsrapport efter markedet viste, at der var en betydelig afmatning i detailhandelens handelsvolumen.
Det er ikke helt overraskende. Globale markeder har været underlagt stridige handelsforhandlinger – eller mangel på samme – i månedsvis.
Administrerende direktør Brian Armstrong sagde, at han stadig gerne vil se, at USDC bliver den største stablecoin, der bakkes op af den amerikanske dollar, inden for et par år. Det er ikke kun for at skrue op for præstationsgabet. USDC er stadig en stor pengemaskine for Coinbase.
Aftalen med Circle, der ligeligt deler renter tjent på kontanterne i USDC-tokens, er “tidsubestemt fornyelig”, sagde administrerende direktør Brian Armstrong på selskabets indtjeningsopkald torsdag.
“Øgede USDC-balancer på vores platform resulterer i stabil indtjening for Coinbase. Base-stablecoin-balancer nåede $4 milliarder i Q1, en stigning på 12% kvartal for kvartal. Dette blev også i høj grad drevet af USDC,” tilføjede han.
Andre nøgler
– Krypto-treasuryer, stikord: Det er lidt kedeligt nu bare at have en Bitcoin-beholdning. (Og helt “uansvarligt” at have slet ingen krypto, hvis man spørger milliardærinvestoren Tim Draper.) Af den grund har DeFi Development Corp., tidligere Janover, anskaffet sig Solana for $11,2 millioner, og XRP har netop fået et $50 millioner stort knus fra Wellgistics Health.
– Snaksom strategi: Under Strategy World-eventen denne uge afslørede administrerende formand Michael Sayor, at AI-chatbots har hjulpet selskabet med at finde på nogle af de finansielle produkter, der har hjulpet selskabet med at opbygge sin $52 milliarders Bitcoin-formue. Og ja, det var sådan, selskabet kom frem til deres konvertible foretrukne aktieprodukter med navnene “Strife” og “Strike” – de blev designet med AI.