SEC’s Crypto Embrace Ligner ‘Regeringen Vælger Vindere og Tabere’, Siger Crenshaw.

Da SEC stormer fremad med sin pro-krypto dagsorden under den anden Donald Trump-administration, har den eneste tilbageværende demokratiske kommissær begyndt offentligt at sætte spørgsmålstegn ved, om sektoren nu bliver aktivt promoveret af Kommissionen i et uforholdsmæssigt omfang.
Under tilsynsmyndighedens fjerde crypto-fokuserede rundbordsdiskussion siden marts, som i dag fokuserede på at flytte traditionelle værdipapirer fra Wall Street over på blockchain-netværk, udspurgte SEC-kommissær Caroline Crenshaw, om præmissen for at invitere finansfirmaer fra den traditionelle sektor til Kommissionens hovedkvarter for at drøfte, hvordan de burde adoptere blockchain-teknologi, kan udgøre en overskridelse.
I de seneste måneder har tidligere demokratiske SEC-udnævnte begyndt offentligt at sætte spørgsmålstegn ved motiverne bag det Republikanske Partis nylige omfavnelse af krypto, hvor nogle argumenterer for, at undtagelse af den nye sektor fra værdipapirlovgivningen kunne svække forbrugerbeskyttelsen på de traditionelle finansielle markeder.
“Ingen synes at være uenige i, at SEC bør forblive en teknologineutral regulator,” sagde Crenshaw mandag. “Så hvorfor er det vores opgave at vurdere særlige former for blockchains som kandidater til branchens adoption? Hvorfor skulle vi fokusere på blockchain specifikt frem for andre typer af distribuerede hovedbogsteknologier?”
“Reguleringsbestræbelser for at lette adoptionen af blockchain, endsige specifikke former for det, virker lidt som om regeringen vælger vindere og tabere,” fortsatte hun.
Formand Paul Atkins’ bemærkninger på Crypto Task Force-rundbordet om tokenisering:
Emnet for eftermiddagens drøftelse er aktuelt, da værdipapirer i stigende grad migrerer fra traditionelle (eller “off-chain”) databaser til blockchain-baserede (eller “on-chain”) hovedbogssystemer.
– Amerikanske Securities and Exchange Commission (@SECGov) 12. maj 2025
Arrangementet blev deltaget af repræsentanter fra Wall Street-kæmper som BlackRock, Nasdaq, Fidelity og Franklin Templeton, som alle har udtrykt interesse i at tilbyde værdipapirer via blockchain-netværk. Det begyndte med bemærkninger fra SEC-formand Paul Atkins, der roste kryptos potentiale for at revolutionere de traditionelle finansielle markeder.
“Blockchain-teknologi lover at tillade en bred vifte af nye anvendelsesmuligheder for værdipapirer, hvilket fremmer nye former for markedaktiviteter, som mange af Kommissionens eksisterende regler og bestemmelser ikke engang overvejer i dag,” sagde han.
De to primære salgsargumenter for tokenisering af de traditionelle værdipapirmarkeder har længe været at gøre sådanne markeder mere effektive og tilgængelige. Blockchain-teknologi kunne i teorien tillade øjeblikkelig, on-chain afvikling af transaktioner som aktiehandler, der typisk tager en dag at afvikle. En sådan hastighed kunne i sidste ende muliggøre mere tilgængelige markeder.
Men Crenshaw modsatte sig sådanne antagelser mandag og argumenterede for, at nuværende forsinkelser i afvikling på Wall Street tillader væsentlige fordele. Disse omfatter at give fleksibilitet til at sætte transaktioner på pause i tilfælde af svig eller national sikkerhedsrisiko og drastisk reducere antallet af transaktioner, der kræver endelig afvikling, med ca. 98%.
“Dette tillader det nuværende system at håndtere enorm volumen,” sagde hun. “Det er en væsentlig årsag til, at vores markeder modstod vedvarende, rekordstor handelsvolumen i de seneste uger uden større fejl.”
Crenshaw satte også spørgsmålstegn ved, om blockchain-netværk vil være i stand til at afregne hver aktiehandel live i realtid uden at få disse netværk til at gå ned.
I sine egne bemærkninger mandag roste SEC-kommissær Hester Peirce, leder af kommissionens kryptotaskforce, blockchain-teknologi som et værktøj med potentiale til at revolutionere værdipapirmarkederne på samme måde som internettet gjorde det. Men hun erkendte også, at afvige fra forberedte bemærkninger, at hendes demokratiske kollega måske har ret i at holde tilbage med at integrere øjeblikkelige kryptotransaktioner med Wall Street.
“Som kommissær Crenshaw diskuterede, er der grunde til, at det måske ikke altid er noget, vi ønsker,” sagde Peirce. “Men jeg synes, det er en mulighed, vi bør tænke over.”