Stablecoin-regningen udelukker uretfærdigt udenlandske udbydere som Tether, siger flertalswhippen i Repræsentanternes Hus.

I et potent tegn på spirende spændinger vedrørende vigtige sprog i flere stablecoin-lovforslag, der cirkulerer i Kongressen, sagde House Majority Whip Tom Emmer (R-MN) denne uge, at han ikke tror, at stablecoin-udstedere som Tether bør være forpligtet til at overholde den anti-hvidvaskning Bank Secrecy Act – et vigtigt stridspunkt både for Senatets stablecoin-fokuserede GENIUS-lov og Husets parallelle STABLE-lov.
At inkludere en sådan bestemmelse i lovgivningen ville uretfærdigt udelukke udenlandske udstedere, argumenterer Emmer. Lovgiveren mener, at stablecoin-udstedere, uanset jurisdiktion, ikke bør være underlagt de strenge regler mod hvidvaskning af penge i henhold til Bank Secrecy Act.
”Beskyttelserne, som den såkaldte Bank Secrecy Act angiveligt skal yde, blev udformet til kontanter, og dette er blockchain-drevet,” fortalte Emmer Decrypt onsdag aften. ”Og gæt hvad, alt på blockchain er åbent og gennemsigtigt for dem, der forstår at følge koden.”
”Det er ret interessant at sige, at Bank Secrecy Act – som ikke engang tager denne type teknologi, en digital aktiv – i betragtning, skulle være det, vi skal bruge,” tilføjede kongresmedlemmet.
Stablecoins er digitale aktiver typisk knyttet til den amerikanske dollar og designet til at holde en stabil pris. De bruges af kryptohandlere til at indtaste og forlade positioner uden behov for dollars og bruges som dollarækvivalenter på markeder, hvor dollars er begrænsede eller utilgængelige.
De seneste udkast til GENIUS-loven og STABLE-loven behandler alle stablecoin-udstedere som finansielle institutioner under Bank Secrecy Act. Loven, vedtaget i 1970, etablerede en streng sæt proactive regler mod hvidvaskning af penge, som amerikanske banker skal overholde for at kunne operere.
Bank Secrecy Act pålægger for eksempel regulerede institutioner at engagere sig i overvågning af mistænkelig aktivitet, gennemgå rutinemæssige revisioner, ansætte compliance officers og vedtage et kundeidentifikationsprogram, som er foreskrevet af Patriot Act – den kontroversielle lov, der udvidede regeringens overvågningsbeføjelser kort efter terrorangrebene den 11. september 2001.
Sådanne krav ville udgøre en betydelig hurdle for eksisterende udenlandske stablecoin-udstedere som Tether, virksomheden bag USDT og markedets ubestridte leder. Tether, hvis USDT stablecoin praler af en markeds kapitalisering på over 144 milliarder dollars, er baseret i De Amerikanske Jomfruøer og planlægger at flytte til El Salvador – men er stadig en af verdens største købere af amerikanske statsobligationer, som den bruger som sikkerhed for at sikre sin dollar-peggede stablecoin.
I sin nuværende opstilling nyder Tether meget mindre strenge reguleringer end Bank Secrecy Act ville foreskrive, og virksomhedens ledelse har antydet, at træk til at tvinge alle stablecoin-udstedere til at overholde sådanne regler ville skade virksomheden og hjælpe dens konkurrenter. I modsætning hertil er Circle, udgiveren bag markedets næststørste stablecoin USDC, allerede baseret i USA. Mens Circle endnu ikke overholder Bank Secrecy Act, er virksomheden reguleret som en pengesender af New York Department of Financial Services.
Circle overholder også allerede det europæiske unions komplicerede MiCA-reguleringsramme, en bevægelse Tether har modarbejdet.
Mens lovgivningen om stablecoin i USA nærmer sig et højdepunkt, er der opstået spørgsmål om, hvad der vil ske, hvis Tether skulle komme til USA, hvis det var nødt til at overholde Bank Secrecy Act – eller alternativt, hvad der ville ske, hvis markedets største aktør i stablecoin blev udelukket fra amerikanske finansielle markeder.
Emmer ønsker ikke at risikere at lukke Tether eller nogen anden udenlandsk udgiver ud af det voksende amerikanske stablecoin-sektor.
”Vi skal lade alle konkurrere på dette område,” sagde han.
Det betyder ikke, at Tether ikke ville skulle overholde visse regler for at kunne operere i USA. For Emmer er det afgørende punkt bevis på reserver – at vise regeringen, at din token er bakket op med tilstrækkelig sikkerhed for at holde dens værdi bundet til dollaren, selv i perioder med markedsvolatilitet.
I denne sammenhæng mener Emmer, at Tether i bred forstand klarer sig godt. I 2021 indgik virksomheden et partnerskab med Wall Street-firmaet Cantor Fitzgerald for at hjælpe med at opbevare nogle af de 92 milliarder dollars værd af amerikanske statsobligationer, som den hævder at have i reserve.
House Financial Services Committee skal markere STABLE-loven under en session næste uge. Imens blev GENIUS-loven allerede godkendt af Senatets bankudvalg tidligere denne måned med stor tværpolitisk støtte – Bank Secrecy-sprog intakt. Den forventes at blive sat til afstemning på Senatets gulv i løbet af de kommende måneder.