Hvorfor forsøger Amerikas største kryptoselskab at stoppe en pro-kryptoregning fra at blive vedtaget?

Coinbase og en håndfuld allierede lobbyer aktivt Kongressen for at forhindre, at lovgivning om stablecoins bliver vedtaget i en selvstændig lov, et strategisk træk, der skaber friktion i den tæt sammenvævede verden af kryptopolitik, da en sådan lovgivning nærmer sig en afstemning på Senatets gulv, kilder, der er fortrolige med sagen, fortalte til Decrypt.
Stablecoin-lovforslag, der i øjeblikket er til behandling i Kongressen, ville åbne vejen til lovlighed for udbydere af stablecoins – digitale aktiver, der er knyttet til den amerikanske dollar, og som gør det muligt for kryptohandlere at træde ind og ud af positioner uden at skulle have adgang til dollars direkte. Lovene vil være de første til effektivt at legalisere en grundlæggende komponent i kryptoindustrien. Stablecoins fungerer som en vigtig forbindelse mellem krypto- og traditionelle finansielle markeder.
Vedtagelse af lovgivning om stablecoins har været en topprioritet for industrien i måneder, og parallelle stablecoin-lovforslag er allerede blevet vedtaget af vigtige komitéafstemninger i Senatet og Repræsentanternes Hus. Disse love nærmer sig nu fulde afstemninger på gulvet og forventes bredt at blive vedtaget med bipartisan støtte. Senatet ønsker at gå først til handling og planlægger at bringe sit stablecoin-forslag, GENIUS Act, til afstemning på gulvet inden for de næste to uger, kilder, der er fortrolige med sagen, fortalte til Decrypt.
Når et lovforslag om stablecoins er blevet vedtaget af begge kongreskamre, vil det derefter gå til præsident Donald Trumps bord til underskrift. Præsidenten har tidligere sagt, at han er ivrig efter at underskrive lovgivningen så hurtigt som muligt.
Men i private møder med lovgivere forsøger Coinbase at forhindre, at disse stablecoin-love når til fulde afstemninger, kilder, der er fortrolige med sagen, fortalte til Decrypt. Virksomheden får hjælp til dette af Silicon Valley-venturegiganten Andreessen Horowitz, tilføjede kilderne.
Hvorfor ville Amerikas mest fremtrædende kryptovirksomhed opfordre lovgivere til ikke at vedtage det mest profilerede pro-kryptolovforslag, der nogensinde er blevet fremsat i Kongressen? Problemet har intet at gøre med indholdet af loven, som Coinbase og dets allierede fuldt ud støtter, siger kilder – men alt med politisk taktik.
I øjeblikket overvejer Kongressen to store stykker kryptolovgivning: et lovforslag fokuseret på stablecoins og et markedsstrukturløf, der kendes som “FIT21”, som ville fungere til at legalisere resten af industrien. Kongresledelsen har angivet, at den planlægger at vedtage love om stablecoins først, og derefter kort derefter lovgivning om markedsstruktur, med målet om at få begge love underskrevet som lov inden august.
Men Coinbase, som primært har brug for, at lovgivning om markedsstruktur bliver vedtaget for, at dens forretningsmodel kan blive lovmæssigt valideret, er blevet bekymret for, om der måske ikke er tilstrækkelig velvilje på Capitol Hill til to krypto-fokuserede afstemninger. Nu ønsker virksomheden, at begge lovforslag bliver slået sammen til ét, og at en enkelt, stor kryptolov bliver fremlagt for både Senatet og Repræsentanternes Hus så hurtigt som muligt.
“Hvis vi kun gør stablecoin, tror de, at der måske ikke er nok interesse eller appetit eller tid tilbage til også at gøre markedsstruktur,” fortalte en kilde, der er fortrolig med virksomhedens tanker, til Decrypt. “Og de vil virkelig sikre sig, at markedsstruktur bliver gennemført.”
Coinbases bekymring blev sandsynligvis forværret af nye retssager, der retter sig mod virksomheden for påståede værdipapirbrud, sagde kilden. Under Trump-administrationen har SEC afvist føderale anklager mod kryptobørsen, men nu rejser nye retssager på delstatsniveau spørgsmålet igen. Denne ekstra varme får sandsynligvis Coinbase til at fordoble sin ønske om at udsætte afstemninger om kryptorelateret lovgivning, indtil markedsstruktur er inkluderet, tilføjede D.C.-insideren – da lovforslaget i sidste ende ville løse spørgsmål relateret til værdipapirstatussen for de fleste kryptoaktiver.
En talsperson for Coinbase fortalte Decrypt, at virksomheden ikke arbejder på at forhindre vedtagelsen af lovgivning om stablecoins, men at det ville være mere effektivt at samle sådanne love sammen med lovgivning om markedsstruktur. Talspersonen understregede, at Coinbase ville respektere enhver beslutning, som lovgivere nåede til om, hvordan man bedst får vedtaget kryptorelateret lovgivning.
“Enhver bipartisan skridt mod regulatorisk klarhed er godt for krypto og godt for Amerika,” sagde Coinbases vicedirektør for amerikansk politik, Kara Calvert, til Decrypt. “Men lovgivning om stablecoins og lovgivning om markedsstruktur er to sider af samme sag – præcis som kvartalen i min lomme,” sagde hun.
En anden kilde, der er fortrolig med Andreessen Horowitzs politiske strategi, fortalte Decrypt, at mens firmaet er “sympatisk” over for at udsætte afstemninger om lovgivning om stablecoins med henblik på at få begge kryptolove vedtaget – og bekymrer sig mere om vedtagelsen af et markedsstrukturforslag – har virksomheden ikke aktivt opfordret lovgivere til at vedtage denne strategi. En repræsentant for Andreessen Horowitz nægtede at kommentere denne historie.
Problemet med Coinbases plan er imidlertid, at det at vente på, at markedsstrukturlæg blev udarbejdet i begge Kongressens kamre og derefter blev slået sammen med eksisterende lovgivning om stablecoins, kunne tage måneder. Nøglesponsorer til begge love, herunder senator Kirsten Gillibrand (D-NY), har for nylig givet udtryk for, at det at vedtage lovgivning om markedsstruktur, givet dens omfang, vil være en særligt besværlig opgave, der sandsynligvis vil tage mere end fem måneder.
Af disse årsager har nøglepersoner inden for kryptopolitik givet udtryk for forvirring og frustration over Coinbases strategi. De argumenterer for, at industrien i øjeblikket nyder en hidtil uset mængde politisk kapital i Washington, og bør bruge den nu til at opnå en stor sejr. At vedtage lovgivning om stablecoins ville sandsynligvis øge momentum for andre initiativer, siger de, og ville også straks bane vejen for andre mål, som den amerikanske stablecoin-udsteder Circle’s planlagte børsnotering.
Yderligere politiske kontroverser vedrørende igangværende oversøiske krige, stigende spændinger på handelsområdet med Kina eller en potentiel recession kunne fjerne Kongressens opmærksomhed fra krypto på ubestemt tid. Så hvorfor ikke vedtage en gunstig lov nu, når vejen er clear?
“Tag bare sejren,” sagde en frustreret aktør inden for kryptopolitik om Coinbases tilgang.
Uenigheden har skabt en usandsynlig situation på Capitol Hill, hvor flertallet af kryptovirksomheder aktivt lobbyer lovgivere for at vedtage love om stablecoins så hurtigt som muligt, og en lille gruppe af branchens mest magtfulde politiske aktører opfordrer de samme lovgivere til at gøre det modsatte.
Coinbase og Andreessen Horowitz er blandt de hovedsagelige støtter af kryptosuper PAC-kæmpen Fairshake og har investeret tungt i velforbindede politiske teams. På trods af at de er betydeligt i undertal i industrien med hensyn til deres holdning til lovgivning om stablecoins, synes virksomhederne at have gjort betydelige fremskridt på dette område. Repræsentanten French Hill (R-AR), formand for Repræsentanternes Hus’ magtfulde finansudvalg, er f.eks. tilhænger af Coinbases holdning og ønsker også at vente med at vedtage lovgivning om stablecoins, indtil den er kombineret med markedsstrukturlovgivningen, kilder, der er fortrolige med lovgiverens tanker, fortalte til Decrypt.
Repræsentanter for Rep. Hill svarede ikke umiddelbart på Decrypts anmodning om kommentar til denne historie.
Med afstemninger på gulvet i vente er den interne brancheuro om lovgivning af stablecoins – som har ulmet under overfladen i nogle uger – nu ved at komme til et vendepunkt. Næste uge planlægger Digital Chamber, en prominent krypto-lobbygruppe med base i Washington, at flyve repræsentanter for mindst 40 af dens medlemsvirksomheder til Washington for at opfordre lovgivere personligt til at trodse Coinbases anmodninger og straks vedtage lovgivning om stablecoins.
“Øjeblikket er kommet, og der er ingen grund til at vente,” sagde Cody Carbone, Digital Chambers administrerende direktør, til Decrypt. “Kongressen kan opnå en bipartisan sejr i dag ved at vedtage loven om stablecoins og sikre denne ledelse i USA, før den sandsynligvis går til Beijing, Bruxelles eller Dubai.”