Crypto Miner MARA Holdings offentliggør et tab på $533M i første kvartal trods rekord Bitcoin-beholdninger.

I korte træk
– MARA rapporterede et betydeligt nettotab på 533 millioner dollars primært på grund af Bitcoin værdijusteringer.
– Omsætningen voksede med 30% årligt til 214 millioner dollars, men missede stadig forventningerne.
– Dets minedriftsproduktion faldt med 19% på trods af at have fordoblet hashraten efter Bitcoin-halveringen i 2024, der skar blokbelønningerne.
Torsdag rapporterede Bitcoin-minedriften MARA Holdings et chokerende nettotab på 533 millioner dollars for første kvartal i år, på trods af at have opbygget en rekordhastighed af Bitcoin og støt voksende omsætning på årsbasis.
Selskabets Q1-indtægter rapporterede en 30% stigning i omsætningen til 214 millioner dollars, mens dets Bitcoin-beholdning voksede til 47.531 BTC, en stigning på 174% fra blot 17.320 BTC for et år siden.
Ikke desto mindre missede selskabets resultater Wall Streets forventninger. Dets nettotab steg til 533 millioner dollars (ved 1,55 dollar pr. aktie) fra 337 millioner dollars (ved 1,26 dollar pr. aktie) året før.
“Vi er et vækstselskab, men ikke for enhver pris,” skrev administrerende direktør Fred Thiel i et brev til aktionærerne. “Vores mål er ikke at jagte et vilkårligt [Exahash]-nummer.”
Resultatet? Et stort slag på bundlinjen, på trods af at Bitcoin-beholdningen næsten blev tredoblet.
Samtidig faldt selskabets Bitcoin-produktion med 19% på årsbasis til 2.286 BTC i Q1 2025, primært på grund af Bitcoin-halveringen sidste år, som reducerede minedriftsbelønningerne.
Alligevel ser MARA Bitcoin’s potentiale som “den mest optimale makro-hedge i usikre miljøer,” sagde Thiel. Dette er desto vigtigere, da MARA søger at transformere sig selv “til et lodret integreret digitalt energi- og infrastrukturselskab,” sagde han.
Decrypt kontaktede MARA Holdings for yderligere kommentarer.
Papirtab
MARA’s massive kvartalstab stammede primært fra en negativ justering på 510 millioner dollars af den retfærdige værdi af dens Bitcoin-beholdninger, da alfa-cryptoens pris faldt fra 93.354 dollars til 82.534 dollars i kvartalet.
Crypto-regnskabsstandarder, der blev godkendt i 2023, har også ændret måden, hvorpå MARA rapporterer sine Bitcoin-beholdninger.
I stedet for at bruge den tidligere cost-less-impairment-model, måler selskabet nu sine crypto-aktiver til markedsprisen ved udgangen af hvert regnskabsperiode, hvor ændringerne direkte føres igennem dets nettotab. Som følge heraf skabte det dramatiske papirtab på trods af, at disse var ikke-kontante omkostninger.
Selskabet opretholder en stærk likviditetsposition med 196 millioner dollars i kontanter og næsten 4,1 milliarder dollars i samlede kontanter og digitale aktiver ved udgangen af Q1, viser dets konsoliderede balance.
“Vi tror på, at ved at forblive tro mod vores strategi vil det over tid føre til større værdiskabelse for vores aktionærer,” skrev Thiel.